Ekonom Memperkirakan Penguatan Pasar Obligasi Melalui Kebijakan Moneter

cypresslakeairboattours.com – Potensi penguatan di pasar obligasi masih dapat diharapkan meskipun mengalami penurunan signifikan sepanjang tahun ini, menurut Ezra Nazula, Direktur dan Chief Investment Officer Fixed Income PT Manulife Aset Manajemen Indonesia (MAMI). Dalam keterangan tertulis di Jakarta, Ezra menyatakan optimismenya didukung oleh ekspektasi penurunan suku bunga oleh Bank Indonesia (BI) serta Federal Reserve (The Fed).

Ezra menjelaskan bahwa pemotongan suku bunga oleh BI diharapkan terjadi pada kuartal IV-2025, mengikuti langkah The Fed yang juga mempertimbangkan pemangkasan suku bunga. Selain itu, likuiditas perbankan yang masih tinggi dan penyerapan likuiditas BI yang rendah turut berkontribusi. Pasokan obligasi di pasar yang terjaga juga memberikan indikasi positif bagi investor.

Inflasi yang tetap terjaga membuat imbal hasil riil pada Surat Berharga Negara (SBN) tenor 10 tahun tetap menarik. Ezra menambahkan, perbedaan imbal hasil antara obligasi tenor pendek lima tahun dan tenor menengah 10 tahun masih cukup lebar, sehingga memungkinkan adanya penyempitan di masa mendatang.

Dari perspektif The Fed, keputusan mengenai pemangkasan suku bunga tetap bergantung pada data inflasi dan ketenagakerjaan di AS. Sementara itu, Ezra memprediksi bahwa BI masih memiliki ruang untuk melakukan satu kali pemangkasan suku bunga hingga akhir tahun 2025. Perluasan likuiditas dan kebijakan pemangkasan diharapkan dapat mendorong penurunan suku bunga kredit dan deposito, yang diharapkan berdampak positif pada pertumbuhan ekonomi.

Ezra juga mencatat tanda-tanda stabilisasi dalam sektor tenaga kerja, di mana tingkat pemutusan hubungan kerja menunjukkan penurunan. Stimulus fiskal yang dikeluarkan pemerintah, termasuk pengalihan dana dan program pro pertumbuhan, diharapkan mulai memberikan dampak positif, meskipun prosesnya masih berlangsung perlahan.